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    首批“实际降息”贷款出炉 房贷利率或有调整空间

    来源:中国证券报 2019-08-20 12:10中投投资咨询网 A-A+

      20日,新的LPR如约而至!

      中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2019年8月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

      多位专家表示,此次新LPR符合市场预期。新的定价基准较之前分别小幅下降10bp、5bp,属于小幅下降。

      首批“实际降息”贷款出炉

      值得注意的是,恒生中国19日表示,已与多家企业客户达成首批参考新贷款市场报价利率(LPR)定价的贷款。此批贷款总额近1.5亿元,主要面向华北、华东、粤港澳大湾区等地区的民营企业,涵盖贸易融资、循环贷款等不同类型贷款。该批贷款将参考中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于20日发布的新LPR定价。

      多位专家表示,此次新LPR符合市场预期。交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示,原1年期和5年以上贷款基准利率分别为4.35%、4.9%,照此计算,新的定价基准较之前分别小幅下降10bp、5bp,应属于小幅下降,体现了在引导贷款利率下降的同时,也注意避免一次性降幅过大,对市场造成冲击,从而给市场以适应和过渡的时间。

      海通证券首席经济学家姜超表示,银行贷款利率定价基准依据LPR,是以市场化方式推动实际贷款利率水平下降,而非直接降息大水漫灌。在增强LPR的市场化和灵活性的同时,让银行贷款定价以LPR为基准,则是以市场化方式推动实际贷款利率水平下降。

      股市债市料“双赢”

      “LPR机制调整对股票市场而言是较大利好。”华泰证券首席宏观分析师李超认为,通过推动利率市场化降息帮助企业降低融资成本,预计短期有助于提升市场风险偏好。对债券市场而言是较大利好,预计随着“降息”操作落地,10年期国债收益率有望下行至2.8%。

      新时代证券首席经济学家潘向东表示,未来定价能力较强的商业银行将会受益,看好风险能力较强的商业银行,随着资产负债表修复,迎来较好的配置价值。同时,LPR新机制相当于一次非对称降息,有助于我国无风险利率进一步下行,打开了利率债的下行空间。

      房贷利率或有调整空间

      值得注意的是,今日还公布了5年期以上LPR,报4.85%。

      按照央行公布的五年以上贷款基准利率为4.90%,按照上浮1.1倍测算,房贷利率为5.39%,较五年期以上LPR高出54个BP。

      融360大数据研究院监测数据显示,7月全国首套房贷款平均利率为5.44%,较5年期以上LPR高出1.59个百分点;二套房贷款平均利率为5.76%,较5年期以上LPR高出1.91个百分点。

      央行有关负责人称,在原有的1年期一个期限品种基础上,增加5年期以上的期限品种,为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考,也便于未来存量长期浮动利率贷款合同定价基准向LPR转换的平稳过渡。

      但也有专家表示,房贷利率大概率不会下调。中泰证券首席宏观分析师梁中华表示,居民房贷大多属于长期限贷款,应该采用5年期以上的LPR利率为基准。在当前房住不炒背景下,1年期LPR利率可能更为市场化,而5年期以上LPR利率或仍会有所指导,再配合对房地产企业融资的管理,本次并轨设计的目的或在于,既部分降息支持实体经济,又部分利率不变抑制资产泡沫。

      东方金诚首席宏观分析师王青表示,预计未来监管层或主要通过两种方式解决这一问题:首先,通过持续强化部分地区的“五限”措施,从交易环节抑制房价过快上涨;其次,强化窗口指导,在房贷利率参考LPR定价的基础上,引导商业银业适度提高上浮百分比。

     
     
    关键词:银行贷款 股市债市
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